Analistas sugieren reducir exposición a bonos soberanos en dólares

**Analistas sugieren reducir exposición a bonos soberanos en dólares**

**PPI Research recomendó para agosto reducir la exposición a deuda soberana en dólares, acortar duración y sumar bonos provinciales de calidad como Neuquén 2034 (TIR 6,8% versus USD MEP) y duales como TVME8 (TIR 6,4% linked). El riesgo país se ubicó en torno a los 451 puntos tras un rally previo en renta fija.**

Los analistas de PPI Research emitieron una recomendación para el mes de agosto en materia de inversiones en renta fija. Sugieren adoptar una estrategia más defensiva que implica reducir la exposición al riesgo soberano en dólares.

Esta postura se basa en el fuerte rally acumulado por los activos argentinos durante el año. El **riesgo país** descendió hasta ubicarse en torno a los **451 puntos**, luego de tocar transitoriamente los 402 puntos en julio.

En Mar del Plata, muchos inversores locales que operan desde la rambla o a través de asesores del centro siguen con atención estas actualizaciones. La ciudad balnearia cuenta con un perfil de ahorristas conservadores que buscan preservar los rendimientos obtenidos en los últimos meses.

La recomendación incluye **acortar la duración** de las posiciones en bonos soberanos. Al mismo tiempo, se propone sumar bonos provinciales de buena calidad crediticia y instrumentos que brinden cobertura cambiaria.

Entre las alternativas destacadas aparece el **Neuquén 2034**, con una **TIR de 6,8%** versus dólar MEP. También se menciona el bono dual **TVME8**, que ofrece una **TIR de 6,4%** linked y un spread atractivo sobre TAMAR.

En el Torreón y las oficinas financieras de Mar del Plata, estos nombres generan interés entre quienes administran carteras orientadas a preservar capital. La recomendación busca mejorar el equilibrio entre carry y protección ante posibles movimientos del tipo de cambio.

El informe de PPI Research señala que, tras las mejoras en las calificaciones crediticias y el superávit fiscal sostenido, el mercado ya incorporó gran parte de las buenas noticias. De cara a 2025, año electoral, se observa una dinámica de deterioro en la imagen del oficialismo y debilidad en el Congreso.

Por eso, la estrategia local prioriza reducir la exposición soberana en dólares y sumar provinciales como el de Neuquén, beneficiado por el desarrollo energético de Vaca Muerta. Sus métricas de deuda muestran una mejora significativa en los últimos trimestres.

En Mar del Plata, donde el turismo y los servicios explican gran parte de la actividad económica, contar con instrumentos que incorporen cobertura cambiaria resulta relevante para una porción de los inversores. Los duales como el **TVME8** se presentan como una herramienta útil en este contexto.

La preferencia en el tramo corto se inclina por el AL30 frente al AO28, por su perfil más defensivo y mayor concentración de pagos antes de octubre de 2027. De esta forma se busca limitar la volatilidad potencial.

El análisis concluye que, después del rally en renta fija, preservar las ganancias mediante una gestión prudente es la opción más razonable. La diversificación hacia bonos provinciales de calidad y duales permite mantener exposición al mercado sin asumir excesos de riesgo soberano.

Los inversores marplatenses, como en el resto del país, deberán evaluar estas sugerencias según su perfil y horizonte temporal. El informe de PPI Research proporciona un marco claro para ajustar las carteras durante agosto.