El BCRA flexibilizó condiciones para otorgar créditos en dólares

**El BCRA flexibilizó condiciones para otorgar créditos en dólares**

A través de la Comunicación **A8446**, el Banco Central amplió el universo de empresas que pueden acceder a créditos en dólares. La norma permite financiar a firmas sin ingresos en moneda extranjera si cuentan con garantía de una exportadora que demuestre capacidad de generar las divisas necesarias.

Esta decisión modifica regulaciones vigentes desde la crisis de 2001-2002, cuando se impusieron fuertes restricciones para evitar el descalce de monedas. Hasta ahora, los préstamos en dólares se destinaban principalmente a exportadores o compañías con ingresos genuinos en divisas.

Con el cambio, una empresa orientada al mercado interno podrá acceder a financiamiento en dólares siempre que una exportadora respalde la operación. La medida representa una ampliación dentro del marco del Decreto 905/2002 y no implica su derogación.

En la práctica, los principales beneficiarios serían grupos empresariales o holdings que combinan unidades exportadoras con negocios destinados al mercado doméstico. De esta manera, las firmas con generación de divisas podrían respaldar a otras del mismo grupo.

**La norma busca impulsar la intermediación financiera en dólares.** Actualmente, los depósitos privados en moneda estadounidense rondan los **US$ 40.000 millones**, aunque los bancos colocan cerca del 55% de esos fondos. En pesos, esa relación se ubica en torno al 85%.

Desde el sector financiero se venía reclamando mayor flexibilidad para canalizar esos recursos hacia proyectos de inversión, capital de trabajo y expansión empresarial. La medida se enmarca en el objetivo oficial de impulsar el crédito y avanzar en la remonetización de la economía.

Se estima que los argentinos mantienen fuera del sistema financiero alrededor de **US$ 330.000 millones**, de los cuales unos **US$ 250.000 millones** estarían dentro del país. Esto genera expectativas sobre la posibilidad de captar parte de esos fondos.

Sin embargo, la decisión generó debate en el mercado respecto de posibles descalces. Martín de la Fuente, analista de Buenos Aires Valores, señaló: "La medida en sí no es peligrosa, pero ampliar el crédito en dólares a empresas que no generan divisas introduce cierto riesgo de descalce de moneda cuya clave está en si resulta manejable".

Los especialistas advierten que, ante un shock cambiario, el impacto podría ser más severo. Con reservas netas cercanas a los **US$ 3.000 millones**, el margen de cobertura luce acotado. Será clave monitorear si el crecimiento de depósitos responde a divisas genuinas o al efecto multiplicador del crédito.

En Mar del Plata, donde conviven actividades exportadoras con un amplio tejido de empresas orientadas al mercado local, esta flexibilización podría abrir nuevas oportunidades de financiamiento. El sector pesquero, tradicionalmente generador de divisas, podría actuar como garante para otras firmas de la región.

De esta forma, PyMEs dedicadas al turismo, el comercio o los servicios podrían acceder a crédito en dólares bajo el respaldo de exportadores locales. Esto representaría una novedad frente a las limitaciones históricas vigentes desde la crisis de 2001-2002.

En el contexto local, la medida también podría dinamizar la intermediación de las entidades financieras con presencia en la ciudad. Analistas consideran que, bien implementada, contribuiría a canalizar recursos hacia inversiones productivas en la región sin descuidar los equilibrios cambiarios.