El mercado ya mira el después del pago de bonos en julio

**El mercado ya mira el después del pago de bonos en julio**

Los bonos soberanos en dólares cerraron junio con alzas de hasta **4,4%**. Los inversores evalúan opciones de reinversión tras los pagos de julio, con el riesgo país en mínimos y los **CEDEARs** como alternativa relevante.

El mercado financiero argentino se encuentra enfocado en lo que sucederá luego del importante pago de bonos previsto para este mes.

El 9 de julio se realizará el mayor desembolso de deuda en moneda extranjera del año, por **u$s4.391 millones**.

Esta cifra representa alrededor del 44% de todos los vencimientos en dólares programados para el 2026.

El Gobierno ha reunido casi la totalidad de los fondos necesarios mediante licitaciones de los **Bonar 2027 (AO27)** y **Bonar 2028 (AO28)**.

Hasta el 24 de junio se habían acumulado **u$s3.604 millones** en moneda extranjera.

En Mar del Plata, inversores particulares siguen con atención la evolución de estos instrumentos, ya que muchos optan por bonos soberanos para preservar el valor de sus ahorros en un contexto de estacionalidad turística.

Los bonos soberanos registraron ganancias de hasta **4,4%** durante junio, impulsados por la mejora en la calificación crediticia y la compresión del riesgo país.

El riesgo país se ubica en sus niveles más bajos desde 2018 y se acerca a perforar la barrera de los 400 puntos.

Esta tendencia genera expectativas sobre posibles nuevas emisiones de deuda en condiciones más favorables.

Analistas consultados coinciden en que los inversores analizarán cuidadosamente sus próximas movidas.

Javier Casabal, de Adcap Grupo Financiero, considera que el siguiente paso podría ser una emisión bajo ley Nueva York.

Por su parte, Segundo Derdoy, de Inviu, anticipa que una parte relevante de los inversores reinvertirá en bonos de ley local con mayor duration como el **AE38**, **AL35** y **AL41**.

En la ciudad de Mar del Plata, donde operan numerosas oficinas de brokerage, se observa un interés particular por alternativas conservadoras ante la proximidad de un año electoral.

Entre las opciones se mencionan los bonos corporativos hard dollar de primera línea, que ofrecen rendimientos atractivos con menor volatilidad.

Los **CEDEARs** continúan ganando terreno, con subas de hasta 5% en algunos casos, representando una vía de acceso al mercado internacional.

El S&P Merval en dólares perforó recientemente los 2.000 puntos, reflejando la volatilidad actual.

Lisandro Meroi, de TSA Bursátil, señaló que no hay una tendencia clara en el comportamiento post pago en los últimos episodios.

Desde el equipo de Puente recomiendan considerar bonos sub soberanos como alternativa en el actual contexto.

En Mar del Plata, la baja del riesgo país es vista como una señal positiva que podría alentar la confianza de los inversores locales y tener un impacto indirecto en sectores como el inmobiliario y el comercial vinculados al turismo.

Thiago Marino, analista de IOL, destaca el **AO27** con una tasa nominal anual del **6%** mensual para perfiles conservadores y el Global 2035 para aquellos que buscan mayor convexidad.

De esta forma, el foco está puesto en las estrategias de reinversión que definirán el pulso del mercado en la segunda mitad del año.