El riesgo país cortó su racha alcista mientras bajan las tasas locales tras fuerte absorción del BCRA

Riesgo país cortó su racha alcista tras absorción del BCRA

El BCRA absorbió 2,1 billones de pesos mediante repos, más del doble del promedio semanal de 0,8 billones. Esto provocó una fuerte baja de tasas y el riesgo país cortó su racha alcista. Analistas esperan señales adicionales de la autoridad monetaria en un contexto de rigidez cambiaria alrededor de los 1.500 pesos.

El viernes la autoridad monetaria concretó una importante absorción de liquidez. A través de repos o pases, el BCRA retiró **2,1 billones de pesos** del mercado. Esta cifra representa más del doble del promedio semanal, que se ubica en **0,8 billones**.

Como consecuencia inmediata se registró una compresión generalizada de las tasas de corto plazo. La caución cerró en **18,5%**, con promedio ponderado de **22,6%** en BYMA. Los plazos fijos mayoristas se ubicaron cerca del **25%** anual y las repos en torno al **24%**.

Estos movimientos permitieron que el riesgo país cortara su racha alcista. Según GRIT Research, en el mercado local apareció una primera señal de alivio. La menor presión de liquidez ayudó a interrumpir el sell-off de BONCAP y otros instrumentos en pesos.

El impacto se extendió a los precios de los bonos. Los títulos T30A7 y T31Y7 lideraron un rebote de **0,6%** en siete días. Sin embargo, la mejora fue real pero acotada tras una semana donde el mercado de pesos mostró incomodidad por ausencia de liquidez y curva de rendimientos pesada, sobre todo en duales.

Los analistas sostienen que el mercado aguarda señales adicionales del BCRA. Esto adquiere relevancia ante la licitación que el Tesoro realizará con vencimientos por **13,9 billones de pesos**. Además, el miércoles se concretará el fixing del D31G6 (Lelink), con **u$s 2.595 millones** en circulación, lo que puede generar presión en el mercado de cambios.

Miguel Kiguel, de Econviews, señaló que el Gobierno concentra sus esfuerzos en mantener la estabilidad cambiaria. El dólar no supera los **1.500 pesos**, nivel considerado clave como ancla para la desinflación y la calma social. No obstante, esta rigidez cambiaria subordina la política monetaria.

Las tasas cortas alcanzaron niveles cercanos al **29%**, máximos desde febrero. Kiguel advirtió que esta señal trae recuerdos de episodios del año pasado, cuando las tasas subieron a niveles altos para sostener el dólar, confirmando la subordinación de la política monetaria al tipo de cambio.

En Mar del Plata, estos movimientos nacionales son seguidos de cerca por ahorristas y sector productivo. Muchos vecinos que colocan sus ahorros en plazos fijos observan el impacto de la baja de tasas en sus rendimientos esperados.

La rambla y el centro de la ciudad reflejan el interés de comerciantes y profesionales por la evolución de las variables financieras. En una economía local fuertemente vinculada al turismo, la estabilidad resulta fundamental para planificar la actividad.

Para las PyMEs y el sector servicios de Mar del Plata, la rigidez cambiaria alrededor de los **1.500 pesos** genera un marco de incertidumbre. Los empresarios locales esperan que las señales adicionales del BCRA permitan mayor previsibilidad para las decisiones de inversión.

Los especialistas consideran que la arquitectura de la licitación del Tesoro será clave. Un menú corto, sin duales y con renovación por debajo del 100% podría ayudar a normalizar la liquidez del mercado. Instrumentos largos podrían resultar contraproducentes, ya que los inversores miran la duración con atención de cara a las presidenciales de 2027.

De esta forma, la fuerte absorción del BCRA trajo alivio en las tasas pero el mercado continúa a la espera de definiciones claras de la autoridad monetaria. El equilibrio entre estabilidad cambiaria y política monetaria seguirá condicionando el panorama financiero en los próximos días.