Secretaria del Tesoro de EE.UU. arriesga mayor inflación para estabilizar mercado de bonos

**Secretaria del Tesoro de EE.UU. arriesga mayor inflación para estabilizar mercado de bonos**

Scott Bessent, secretaria del Tesoro de Estados Unidos, propuso expandir la facilidad FIMA de la Reserva Federal. El objetivo es permitir a Japón sostener el yen utilizando sus bonos del Tesoro como garantía.

De esta forma, Japón podría obtener dólares sin vender sus tenencias de bonos estadounidenses en el mercado abierto. Japón mantenía **1,14 billones de dólares** en estos instrumentos a fines de mayo.

Esta iniciativa evitaría presiones alcistas adicionales sobre los rendimientos de los bonos del Tesoro. Los rendimientos elevados ya impactan en las tasas de interés y el costo de endeudamiento.

**Evitar la venta de bonos** es central en la propuesta. De lo contrario, una liquidación masiva elevaría aún más los costos de endeudamiento en EE.UU.

Sin embargo, la medida implicaría una expansión del balance de la Fed. Esto generaría riesgos inflacionarios en un contexto donde la inflación supera la meta desde hace más de cinco años.

El presidente de la Fed, **Kevin Warsh**, busca reducir el tamaño del balance. La iniciativa iría en sentido contrario y podría afectar la independencia de la entidad.

Los efectos potenciales alcanzarían las tasas de interés globales. De igual modo, modificarían el atractivo de bonos de mercados emergentes como los argentinos.

En Mar del Plata, donde muchos vecinos siguen la evolución de los mercados internacionales, estos movimientos generan expectativa. Una variación en el atractivo de bonos emergentes podría influir en las decisiones de inversión locales.

La ciudad balnearia, con su importante actividad turística y comercial en la rambla, no está aislada de las tendencias financieras globales. La estabilidad en los rendimientos internacionales resulta relevante para el sector productivo local.

Empresarios y ahorristas de la zona observan con atención cómo estas definiciones en Washington podrían tener repercusiones indirectas. Esto incluye posibles cambios en condiciones crediticias para proyectos en la región.

El analista Komal Sri-Kumar advierte que suprimir rendimientos de forma artificial es fácil de comenzar pero difícil de terminar. Señala paralelismos con políticas de la década de 1940 resueltas en el Acuerdo de 1951.

En definitiva, esta sugerencia de la Secretaria del Tesoro pone de relieve las interconexiones entre políticas de las principales economías y sus posibles consecuencias para países como la Argentina. Las autoridades deberán evaluar los riesgos y beneficios de la medida.